Stock Alternativer Black Scholes Kalkulator

Alternativprissetting: Black-Scholes-modellen Black-Scholes-modellen for beregning av premien til et alternativ ble introdusert i 1973 i et dokument med tittelen "Prissetting av opsjoner og selskapsforpliktelser" publisert i Journal of Political Economy. Formelen, utviklet av tre økonomer Fischer Black, Myron Scholes og Robert Merton er kanskje verdens mest kjente opsjonsprisemodell. Black gikk bort to år før Scholes og Merton ble tildelt Nobelprisen i økonomi i 1997 for arbeidet med å finne en ny metode for å bestemme verdien av derivater (Nobelprisen er ikke gitt posthumt, men Nobelkomiteen anerkjente Blacks rolle i den svarte - Scholes modell). Black-Scholes-modellen brukes til å beregne den teoretiske prisen på europeiske put - og call options, og ignorerer utbytte betalt i opsjonslivet. Mens den opprinnelige Black-Scholes-modellen ikke tok hensyn til effektene av utbytte betalt i opsjonsperioden, kan modellen tilpasses for å regne ut utbytte ved å fastsette utbyttedatoverdien av den underliggende aksjen. Modellen gjør visse forutsetninger, inkludert: Valgmulighetene er europeiske og kan kun utøves ved utløpet. Ingen utbytte utbetales i løpet av opsjonsperioden. Effektive markeder (dvs. markedsbevegelser kan ikke forventes). Ingen provisjoner. Den risikofrie rente og volatilitet i det underliggende er kjent og konstant Følger en lognormal fordeling som er, avkastning på underliggende er normalt fordelt. Formelen vist i figur 4 tar følgende variabler i betraktning: Nåværende underliggende pris Alternativer utsatt pris Tid til utløp, uttrykt som prosent av året Implisitt volatilitet Risikofri rente Figur 4: Black-Scholes prissettingsformel for anrop alternativer. Modellen er i hovedsak delt inn i to deler: Den første delen, SN (d1). multipliserer prisen ved endringen i call premium i forhold til en endring i underliggende pris. Denne delen av formelen viser den forventede fordelen ved å kjøpe det underliggende direkte. Den andre delen, N (d2) Ke (-rt). gir nåverdien av å betale oppløsningsprisen ved utløpet (husk, Black-Scholes-modellen gjelder for europeiske opsjoner som kun kan utøves på utløpsdagen). Verdien av alternativet beregnes ved å ta forskjellen mellom de to delene, som vist i ligningen. Matematikken involvert i formelen er komplisert og kan være skremmende. Heldigvis trenger handelsmenn og investorer ikke å vite eller til og med forstå matematikken for å anvende Black-Scholes modellering i sine egne strategier. Som nevnt tidligere har opsjonshandlere tilgang til en rekke online-kalkulatorer på Internett, og mange av dagens handelsplatforme kan skryte av robuste opsjonsanalyseværktøy, inkludert indikatorer og regneark som utfører beregningene og utfører valgverdiene for alternativene. Et eksempel på en online Black-Scholes kalkulator er vist i Figur 5 brukeren må legge inn alle fem variablene (strike-pris, aksjekurs, tid (dager), volatilitet og risikofri rente). Figur 5: En online Black-Scholes kalkulator kan brukes til å få verdier for både samtaler og setter. Brukere må skrive inn de nødvendige feltene og kalkulatoren gjør resten. Kalkulator courtesy tradingtoday Black Scholes Modell BREAKING DOWN Black Scholes Modell Black Scholes Model er en av de viktigste konseptene i moderne økonomisk teori. Det ble utviklet i 1973 av Fisher Black, Robert Merton og Myron Scholes, og er fortsatt mye brukt i 2016. Det regnes som en av de beste måtene å bestemme rettferdige priser på alternativer. Black Scholes-modellen krever fem inngangsvariabler: Strike-prisen på et opsjon, nåværende aksjekurs, tidspunktet for utløp, risikofri rente og volatilitet. I tillegg antar modellen at aksjekursene følger en lognormal fordeling fordi eiendomsprisene ikke kan være negative. Videre antar modellen at det ikke er transaksjonskostnader eller skatter. Den risikofrie renten er konstant for alle løpetider. Kort salg av verdipapirer ved bruk av inntekter er tillatt, og det er ingen risikofri arbitrasjemuligheter. Black-Scholes Formula Black Scholes Call Option formel beregnes ved å multiplisere aksjekursen med den kumulative standard normal sannsynlighet distribusjonsfunksjonen. Deretter subtraheres netto nåverdi (NPV) av strekkprisen multiplisert med den kumulative standard normalfordeling fra den resulterende verdien av den forrige beregningen. I matematisk notasjon, C SN (d1) - Ke (-rT) N (d2). Omvendt kan verdien av et put-alternativ beregnes ved hjelp av formelen: P Ke (-rT) N (-d2) - SN (-d1). I begge formlene er S aksjekursen, K er strykekursen, r er risikofri rente og T er tiden til modenhet. Formelen for d1 er: (ln (SK) (r (årlig volatilitet) 2 2) T) (årlig volatilitet (T (0,5))). Formelen for d2 er: d1 - (årlig volatilitet) (T (0,5)). Begrensninger Som nevnt tidligere, er Black Scholes-modellen bare brukt til å pris europeiske opsjoner og tar ikke hensyn til at amerikanske muligheter kan utøves før utløpsdatoen. Videre antar modellen utbytte og risikofrie priser er konstante, men dette kan ikke være sant i realiteten. Modellen forutsetter også volatilitet forblir konstant over opsjonslivet, noe som ikke er tilfellet fordi volatiliteten svinger med nivået på tilbud og etterspørsel. Valg Warrants Kalkulator Den teoretiske verdien av en opsjon påvirkes av en rekke faktorer som den underliggende aksjekursindeksen nivå, strekkpris, volatilitet, rente, utbytte og tid til utløp. Mer Denne kalkulatoren kan brukes til å beregne den teoretiske verdien av et alternativ eller en garanti ved å legge inn forskjellige variabler. Hvordan den teoretiske verdien kan variere med endringer i input-variablene kan også bli funnet. Vær oppmerksom på at denne kalkulatoren er et pedagogisk verktøy som skal hjelpe enkeltpersoner å lære hvordan opsjoner og warrants fungerer. Selve markedsmiljøet kan ikke være det samme som de teoretiske modellene antar. Brukere av denne kalkulatoren bør ikke foreta investeringsbeslutninger basert på verdier som bare genereres av den. Alternativ Warrants Bakgrunnsinformasjon For standarddata: Implisitt volatilitet (IV) beregnes fra siste handlet pris på utvalgte opsjonsserier. Hvis det ikke er noen handel med både anrops - og salgsopsjoner i løpet av dagen, vil IV fra siste handelsdag bli hentet. Rente - og utbytteinformasjon er levert av Reuters. Utbytteinformasjon inkluderer både faktiske og prognoseverdier. Treningsstil for aksjeopsjoner oppført på HKEX er amerikansk stil. Binomial-modellen brukes til å evaluere amerikansk stil. Det er ingen utdelingsdato mellom verdien og utløpsdatoen. En del verdi av inngangen er ikke et gyldig nummer. Vennligst skriv inn igjen